Montaña rusa
.
Por Enrique Martínez y Morales
.
Para finales de marzo, la junta de gobierno de Banco de México anunció una nueva reducción de 50 puntos base a la tasa de interés de referencia para colocarla en 9%. Considerando que hace 2 años la misma andaba en 11.25%, la baja es considerable, aunque sigue estando todavía muy por encima de los niveles del 4% en los que andaba en febrero del 21 o del 3% en los que llegó a estar a mediados de 2014.
.
Como el único mandato por ley que tiene nuestro Banco Central es mantener a raya la inflación, las tasas estuvieron subiendo para controlarla. Pero ¿cómo es que una tasa de interés alta ayuda a reducir el nivel de precios? Como el tipo de interés no es otra cosa que el costo del dinero, y al ser un precio más, alguien podría pensar que el efecto sería el contrario.
.
La tasa de interés al alza reduce los precios en dos vías principalmente. La primera es a través del consumo. Con intereses altos la gente tiende a utilizar menos la tarjeta de crédito o a pedir menos prestado, ya sea al sector financiero formal o al informal, en el que las tasas pueden llegar hasta los tres dígitos.
.
Con un menor consumo se dejan de comprar bienes y servicios. Y con una menor demanda de ellos y una oferta fija, su precio tiende a bajar, o cuando menos a no subir.
.
La segunda es vía la inversión. Con tasas de interés altas, los actores económicos prefieren mantener sus ahorros y sus capitales en cuentas bancarias que les pagan rendimientos altos y libres de riesgo. Esto también fortalece al peso, ya que los inversionistas extranjeros venden sus dólares para depositarlos en estos portafolios convertidos a moneda nacional.
.
Con una menor inversión se dejan de comprar materiales y equipo de producción, y se deja de contratar personal. La economía se enfría y el nivel de precios se mantiene bajo. Pero cuidado, en el largo plazo esta situación puede reducir la producción de bienes y servicios, limitando su oferta y generando inflación.
.
Ambos, el consumo y la inversión, junto con el gasto de gobierno y las exportaciones netas, son los componentes del Producto Interno Bruto de un país. De su buen desempeño depende el crecimiento económico.
.
Con la incertidumbre internacional generada por el mandatario del vecino del norte con el tema de los aranceles, tenemos en México un consumo cauteloso, la inversión pausada y las exportaciones en riesgo.
.
El gasto de gobierno es insuficiente por sí solo, por eso ya los analistas financieros hablan de un crecimiento nulo para este año, o incluso negativo. En este contexto es una buena noticia el anuncio de una disminución en la tasa de interés de referencia, con el objetivo de incentivar el consumo y la inversión.
.
En las crisis siempre hay oportunidades. Con los mercados financieros en modo montaña rusa y las tasas a la baja, es momento de echar a la volar la imaginación e invertir en proyectos innovadores. En Coahuila hay seguridad, altos niveles de competitividad, paz social y laboral, infraestructura productiva, mano de obra de otro nivel y se respeta el Estado de Derecho. ¡Bienvenidas las inversiones!
